精實新聞 2014-06-03 10:36:52 記者 蕭燕翔 報導
受惠連網趨勢及新產能逐步增加，整合型網路連接器廠商湧德(3689)營運吃下補丸，除受惠2016年前每年連網電視超過25%的自然成長外，佈局兩年的商用網通市場，今年第四季起也逐步進入收成期；法人估計，該公司今年營收將首度超過50億元，年增率10-15%，明年起在最大網路埠口應用的商用網通主攻下，成長率將墊高至二成以上。
湧德(3689)主要產品為網路埠口的整合型網路連接器(RJ 45)，2013年終端應用比重分別為電腦29%、網通38%、其他消費33%；而所謂的整合型網路連接器，是將業界名為「空包彈」的RJ 45，整合IC與線圈等，單顆解決網路傳輸、抗干擾與濾波等問題，能替客戶節省內部空間設計與零件料件管理問題，目前在非NB外的終端載具埠口滲透率日增，目前競爭對手除鴻海(2317)外，其餘多屬國際大廠如Bel fuse、Molex、Pulse。
在站在對的趨勢下，湧德自2010年後連四年營收獲利同步創高，去年營收46.92億元，稅盈餘5.2億元，每股稅後盈餘7.69元，在連接器族群僅微幅落後嘉澤(3533)居次，今年首季雖因人民幣貶值認列超過4千萬元的評價損失，單季稅後盈餘9,391.6萬元，年減25%，每股稅後盈餘1.38元，但營業利益年增16.3%，優於同期營收增長。
對於湧德來說，未來營運的成長將來自消費電子與網通兩大塊，其中在消費電子領域，目前聚焦包括連網電視與遊戲機等；其中根據MIC統計，連網電視滲透率將從2012年27%增至2016年的三分之二，湧德已是日韓四大廠的供應商，全球市佔率推估約一成；遊戲機則囊括Sony PS4及Xbox One訂單，前者供貨比例約四成，已是最大供應商。在2012-2016年連網電視每年台數以超過25%的速度自然成長下，湧德又是大廠主要供應商，成長有機會不亞於該水準。
更大的想像空間來自於網通市場；目前網通網路埠口的年需求量約16.5億埠口，佔全球網路埠口需求過半，且若以商用局端與個人用戶端設備區分，前者埠口用量遠大於後者。過去因市場封閉與歐美廠獨大，湧德的網通出貨多還僅止於個人用戶端，但在2012年12月龍頭Bel Fuse收購Tyco整合型網路連接器部門後，供應鏈出現風險分散的重整，給了湧德切入機會，歷經兩年的新機種設計導入，今年第四季起逐漸發酵，業界也看好，假設陸資泛官方部門防美的去IOE化(IBM小型機、Oracle資料庫、EMC存儲設備)成形，有助於白牌伺服機市場的崛起，湧德網通布局有望加速收成。
也因看好兩大成長區塊，湧德產能一路擴充，去年底月產能約2千萬埠口，目前已拉高兩成至2,400萬埠口，第三、四季將一路擴充至2600萬埠口及3000萬埠口，年底年產能將拉高至3.6億埠口，居業界領先地位。
法人估計，湧德5月營收將與4月相當，6月在產能供需情況稍紓解下，營收有望挑戰本季高峰，第二季營收將較首季溫和成長個位數，再創單季新高，本季雖因消費電子比重拉升，毛利率可能較首季略降，但因人民幣匯兌干擾逐步降低，獲利將日益恢復本業常態，今年全年營收首度會超過50億元，年增10-15%，每股稅後盈餘逾8元，未來三年內在產能開出及消費性、網通應用訂單成長無虞下，營收年增幅度有機會墊高至二成以上，獲利挑戰年年創高。
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